北京时间昨天早晨，正处战略转型的盛大发布财报，这是一份让人有点吃惊的财报：去年第四季度盛大净亏损高达5.39亿元，其中绝大部分来自对盛大持有的韩国企业Actoz38%股份价值的减值准备。

　　盛大首席执行官兼董事长陈天桥向投资者承认盛大遇到了困难，但同时表示：“更加坚信盛大正在争取的道路上前进”，并将坚持网游免费运营模式和盛大易宝推广战略不动摇。

　　-现状

　　出现历史性亏损

　　财报显示，去年第四季度，盛大公司净营业收入3.61亿元人民币(4470万美元)，较去年同期下降16.3%，较上季度也下降27.8%。更惊人的是，这个季度盛大净亏损高达5.39亿元人民币(6680万美元)，每股(美国存托凭证)摊薄净亏损为7.58元人民币(94美分)。上市近两年来，盛大首次出现了亏损。

　　自2004年5月上市以来，以网络游戏运营为主业的盛大，一直是国内网络企业中的“挣钱机器”。就在2005年第三季度，盛大净利润还高达2.61亿元人民币，公司市值长期高居纳市中国股首位，陈天桥也曾登上大陆首富宝座。

　　陈天桥解释，盛大采取了一系列重大举措，而近期业绩受到了这些举措的影响。

　　据悉，去年10月，盛大开始逐步改变旗下运营的网络游戏收费模式，将原来主要按时间计费的方式，改为免费玩、增值服务收费的新模式，此举对盛大的主体收入形成巨大考验。财报显示，去年第四季度盛大网游净营业收入较上季度下降28.8%。与此同时，盛大在去年12月推出盛大易宝等新产品，各项费用快速上升，一减一增之间，盛大出现了2760万元人民币的运营亏损———当然，相比旗下子公司Actoz的缩水，这只是个小数目。

　　-原因

　　为子公司“埋单”5亿

　　盛大财报“巨亏”最主要的根源，来自旗下韩国子公司Actoz的缩水。

　　财报解释，本季度净亏损主要是由于计提了总计5.21亿元人民币(6460万美元)的非现金形式的减值准备。

　　2005年2月，盛大完成对韩国网络游戏研发商Actoz公司38%股权的收购，总金额为8.78亿元人民币，收购价格超过当时市价。然而，随着Actoz核心产品《传奇》的老化，Actoz的收入急速下滑，其股价也持续下跌，盛大手中股份价值缩水大半，而这一单正好被“摊派”在业绩本来就不好的2005年第四季度。

　　财报发布后，在与投资者的沟通中，陈天桥特地强调，不管是在线人数还是营业收入，盛大依然是国内最大的网络游戏运营商。2005年全年来自角色扮演游戏的净营业收入为12.55亿元人民币，较2004年增长26.2%；来自休闲游戏的净营业收入达到4.03亿元人民币，较2004年增长87.9%；所有商业化运营游戏的最高同时在线人数达268万，较2004年增长34.1%。

　　假如不考虑为Actoz“埋单”，盛大去年的净利润6.87亿元人民币，比2004年增长12.7%。

　　-未来

　　坚持新模式新战略

　　“尽管盛大目前遇到了困难，但我现在更坚信盛大正在争取的道路上前进”，面对这份难以出手的财报，陈天桥向全球投资者如此表示，以显示盛大将维持去年第四季度以来开始的“新战略”不动摇。

　　对于收费模式的调整，陈天桥和盛大首席财务官李曙君一起表示，“免费运营、增值服务收费”的模式，将是网络游戏未来的发展趋势，盛大将会坚持下去。

　　陈天桥解释，从去年10月开始，盛大开始对三分之一服务器实行“免费”，到12月全部放开，实际上盛大12月的收入已稳住，而盛大游戏的在线人数也出现了34%的增长，这表明“免费模式”是为市场接受的。李曙君也透露，2006年第一季度以来，“渠道商在进货方面已显示出信心”。

　　对于承载着盛大数字家庭战略的易宝，财报显示已销售8.7万多套。陈天桥则表示，耗资2000万美元的易宝启动推广计划将会稳步进行下去，而且正进行商业化规划，此后易宝的基本服务收费价格将定在每月68元。

　　“盛大的定位是互联网内容提供商，两项业务是网络游戏和数字家庭，”陈天桥表示。2006年，盛大已选准了方向。